8月24日，印度商工部长戈亚尔带领超过200人的政商代表团访问日本，提出今后十年希望从日本吸引10万亿日元的投资。日本的丰田、铃木、三菱日联等大型企业迅速响应，制定了数百亿美元的投资计划。然而，与日本企业的积极投资形成鲜明对比的是，在印度发展多年的中国公司却在缩减资金规模，采取谨慎的观望态度。这种截然不同的商业行为背后，隐藏着什么深层原因呢？

日本车企在印度的投资令人惊讶。丰田汽车宣布将投资18亿美元用于新建三座整车工厂，年产能目标达到100万辆；本田则调整生产规划，计划将下一代电动车的开发放到印度，打造成国际出口的制造基地。其中，铃木汽车以72亿美元的投资总额居于领先地位，预计到2030年将年产能提升至400万辆。三家日本车企的投资总额接近110亿美元，仅在汽车制造业就显示出强烈的信心。

除了汽车行业外，日本的金融与零售领域也在积极布局。三菱日联金融集团投入44亿美元收购印度非银行金融机构的股份，而罗森则计划到2050年在印度开设一万家便利店。日本企业看好印度庞大的市场潜力，印度14亿人口和2025财年570万辆的汽车销量使其成为全球第三大汽车市场。高额的进口关税进一步限制了中国电动车的进入，使日本传统的燃油车和混合动力车在没有直接价格竞争的情况下得以进入这一市场。 球友会

然而，日企投资的急迫性来源于本土及传统市场的萎缩。日本国内人口减少，导致日系车在中国的市场份额大幅下滑，日产汽车预计将在2025财年面临超过5000亿日元的净亏损。在全球市场的持续收缩中，日本企业寄希望于印度能够提供所需的增长。

与此相对，中国企业在印度的投资则表现出明显降温的态势。官方数据表明，中国对印度的直接投资占比从之前的近2%降至0.27%-0.32%之间，外资来源排名也下滑至第23位。尽管印度政府在2026年3月调整了对邻国的投资政策，实施小比例股权投资的自动审批通道，但实际效果并不明显，数月内仅批准了一个来自中国的项目，涉及金额仅为115万美元。

现有的中资企业在印度也停止了扩张，多项调查显示，超过八成的企业在短期内不会考虑增资或扩产，他们的策略主要是维持现有运营，降低可能的经营风险。这种谨慎态度源于先前的巨大经济损失，以小米为例，印度监管部门认定其转移支付属于非法，冻结了高达555亿卢比的资产，给整个消费电子行业带来了震动。 球友会

此外，整车制造企业也遭遇类似困境。比亚迪曾计划投资10亿美元在印度建设工厂，但项目因监管层的滞后审批困扰而被迫撤回。在频繁更改规则和罚款的环境下，日企能否在印度实现稳定盈利也显得不太明朗。

实际上，日企在印度的投资同样面临诸多挑战。例如，孟买至艾哈迈达巴德高铁项目由于征地和审批的拖延，使得原定于2023年开通的计划推迟至2029年。而涉及高铁的招标要求使用欧洲标准，导致日本的投标资格受到限制。

总体来看，印度外资的撤离现象也在加剧。根据印度储备银行的数据，由于海外投资者从市场上快速撤出，印度2025财年的净外国直接投资大幅下滑96.5%。在制造方面，印度劳动力素质普遍不高，培训合格的工人比例低于10%，迫使丰田不得不自行设立培训中心。此外，印度漫长的司法过程和高额的合规成本也让外资企业的运营变得艰难。 球友会

日本企业目前在印度的投资实际上是对全球市场受挫后的一种被动调整。然而，稳定的实体投资需要良好的环境和配套体系，而中国企业的谨慎姿态在这种情况下显得尤为明智。